零售额因季节性因素获得提振——6月零售业综述
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英国消费者仍面临高昂的生活成本，但温暖的天气、公共假日以及夏季的临近，都表明随着季节性销售趋势的持续，消费者的韧性正在增强。
5月份整体通胀率与上月持平，维持在8.7%，这一数据超出预期，并继续对可支配收入构成下行压力。
然而，随着今年时间的推移，能源批发价格下跌、进口价格下降，以及加息对消费者支出的影响，这些因素综合作用将持续抑制通胀。
随着英格兰银行于6月将利率上调至5.0%——这是自2008年以来的最高水平——人们对房贷成本的担忧日益加剧。这对今年将面临固定利率房贷合约到期的约130万户家庭而言，意味着将面临更多困难。
图1：6月份，英国消费者信心指数和商业信心指数均有所上升
来源：GfK、劳埃德
6月份，消费者信心指数小幅上升3个点，升至-24，创下17个月以来的新高（GfK），这主要得益于劳动力市场紧张背景下7.2%的强劲年薪资增长（图1）。
然而，信心指标最终仍呈负值，且消费者信心变化对消费的影响通常存在约三至六个月的滞后。因此，2023年第一季度报告的信心水平下降所产生的影响至今仍在显现。
另一方面，受通胀趋缓以及英国经济避免陷入衰退的推动，6月份商业信心指数上升9个百分点至37%（劳埃德银行），创下13个月以来的新高（图1）。零售业信心连续第二个月改善，达到今年以来的第二高水平。
生活成本高企，消费者被迫权衡轻重
5月份零售额同比增长6.1%（Retail Economics）。然而，若将持续高企的通胀因素考虑在内，这实际上意味着零售额已连续第十五个月出现下滑（图2）。尽管6月份食品通胀率降至2022年以来的最低水平，但仍维持在16.5%的高位（Kantar），持续侵蚀着居民的可支配收入。
图2：受高通胀影响，零售额和销量增长出现脱钩
来源：英国国家统计局（ONS）、Retail Economics 分析
Despite a harsh macro backdrop, retail sales in May were supported by public holidays, particularly the King’s Coronation, which brought a c. £1.9m boost to the sector, while the seventh warmest May on record further encouraged outdoor activities and spending on summer lines.
图3：2023年5月各行业零售额
来源：Retail Economics 零售销售指数（金额，未经季节性调整）
在生活成本压力下，消费者对购物过程的考量日益周全，购物者对性价比的关注度显著提升。在夏季几个月里，预计在食品类上增加支出的购物者数量，是那些在疫情期间需求激增的品类（包括电器、家居用品以及家具和地板）的四倍多（图4）。
图4：在接下来的三个月里，您是否计划在以下任何一个方面增加支出？
随着消费者希望节省网购配送费和退货费，购物者越来越重视便利性和价格。购物者价值观的转变推动了今年各大零售场所客流量的持续增长。
行业趋势与动态
旅行计划
Retail Economics 的研究显示，三分之二的家庭（66%）今年决心在假期期间消费。
据TravelSupermarket数据显示，受强劲需求推动，英国游客最受欢迎的前五大度假目的地的平均价格较去年上涨了11.9%。
这导致5月和6月，随着消费者提前规划夏季假期，对轻便服装、舒适鞋履及配饰等产品的需求有所增加。
聚焦价值主张
As categories experiencing high demand during the pandemic are prioritised less by consumers (e.g. DIY and Gardening), retailers are seeking increasingly compelling ways of delivering value. Robert Dyas launched a new loyalty scheme in May, giving members access to lower prices on home and garden essentials. Homebase partnered with financial services company Novuna to offer a range of flexible finance options, including BNPL services that will allow customers to spread the costs of home improvement projects.
ESG战略
Although delivering value remains a top priority for retailers amid tough macroeconomic conditions, megatrends such as sustainability are increasingly coming to the forefront of strategy discussions. Kingfisher partnered with several global home improvement retailers, including Home Depot in the USA and Bunnings in Australia, to form a sustainability task force that will focus on reducing Scope 3 emissions (emissions associated with the indirect impact of a retailer’s activity within its value chain).
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