零售额因季节性因素获得提振——6月零售业综述

5月份整体通胀率与上月持平，维持在8.7%，这一数据超出预期，并继续对可支配收入构成下行压力。

然而，随着今年时间的推移，能源批发价格下跌、进口价格下降，以及加息对消费者支出的影响，这些因素综合作用将持续抑制通胀。

随着英格兰银行于6月将利率上调至5.0%——这是自2008年以来的最高水平——人们对房贷成本的担忧日益加剧。这对今年将面临固定利率房贷合约到期的约130万户家庭而言，意味着将面临更多困难。

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图1：6月份，英国消费者信心指数和商业信心指数均有所上升

来源：GfK、劳埃德

6月份，消费者信心指数小幅上升3个点，升至-24，创下17个月以来的新高（GfK），这主要得益于劳动力市场紧张背景下7.2%的强劲年薪资增长（图1）。

然而，信心指标最终仍呈负值，且消费者信心变化对消费的影响通常存在约三至六个月的滞后。因此，2023年第一季度报告的信心水平下降所产生的影响至今仍在显现。

另一方面，受通胀趋缓以及英国经济避免陷入衰退的推动，6月份商业信心指数上升9个百分点至37%（劳埃德银行），创下13个月以来的新高（图1）。零售业信心连续第二个月改善，达到今年以来的第二高水平。

生活成本高企，消费者被迫权衡轻重

5月份零售额同比增长6.1%（Retail Economics）。然而，若将持续高企的通胀因素考虑在内，这实际上意味着零售额已连续第十五个月出现下滑（图2）。尽管6月份食品通胀率降至2022年以来的最低水平，但仍维持在16.5%的高位（Kantar），持续侵蚀着居民的可支配收入。

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图2：受高通胀影响，零售额和销量增长出现脱钩

来源：英国国家统计局（ONS）、Retail Economics 分析

尽管宏观经济环境严峻，但5月份的零售额仍受益于公共假期，尤其是国王加冕典礼，该活动为该行业带来了约190万英镑的提振；此外，5月气温创下有记录以来第七高，进一步促进了户外活动及夏季商品的消费。

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图3：2023年5月各行业零售额

来源：Retail Economics 零售销售指数（金额，未经季节性调整）

在生活成本压力下，消费者对购物过程的考量日益周全，购物者对性价比的关注度显著提升。在夏季几个月里，预计在食品类上增加支出的购物者数量，是那些在疫情期间需求激增的品类（包括电器、家居用品以及家具和地板）的四倍多（图4）。

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图4：在接下来的三个月里，您是否计划在以下任何一个方面增加支出？

随着消费者希望节省网购配送费和退货费，购物者越来越重视便利性和价格。购物者价值观的转变推动了今年各大零售场所客流量的持续增长。

行业趋势与动态

旅行计划

Retail Economics 的研究显示，三分之二的家庭（66%）今年决心在假期期间消费。

据TravelSupermarket数据显示，受强劲需求推动，英国游客最受欢迎的前五大度假目的地的平均价格较去年上涨了11.9%。

这导致5月和6月，随着消费者提前规划夏季假期，对轻便服装、舒适鞋履及配饰等产品的需求有所增加。

聚焦价值主张

随着消费者对疫情期间需求旺盛的品类（如DIY和园艺）的关注度降低，零售商正寻求越来越有吸引力的方式来提供价值。罗伯特·迪亚斯（Robert Dyas）于5月推出了一项新的会员计划，让会员能够以更低的价格购买家居和园艺必需品。Homebase与金融服务公司Novuna合作，提供了一系列灵活的融资方案，其中包括“先买后付”（BNPL）服务，这将使顾客能够分期支付家居装修项目的费用。

ESG战略

尽管在严峻的宏观经济环境下，为消费者创造价值仍是零售商的首要任务，但可持续发展等宏观趋势正日益成为战略讨论的焦点。金翅鸟（Kingfisher）与多家全球家居装修零售商（包括美国的家得宝和澳大利亚的邦宁斯）合作，组建了一个可持续发展工作组，该工作组将致力于减少第3类排放（即零售商在其价值链内活动所产生的间接影响相关的排放）。

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关于零售经济学

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